Wall Street Prep – Real Estate (REIT) Modeling

Wall Street Prep – Real Estate (REIT) Modeling

Ideal for investment banking, equity research, and real estate professionals with a focus on REITs. Trainees build financial and valuation models for a REIT the way it’s done on the job.

Real Estate (REIT) Modeling

This course is designed to teach REIT modeling to students and professionals pursuing a career in finance, with a specific focus on analyzing REITs. First, we will learn about the REIT industry’s unique drivers and challenges. We will then build REIT financial and valuation models from scratch, using a step-by-step approach for an actual company, BRE Properties. Along the way, we will cover modeling best practices for same store properties, acquisitions, developments, and dispositions. In addition, we will model and deconstruct critical REIT profit metrics like FFO, AFFO, and CAD. The second part of the course will involve valuation modeling, with a focus on the Net Asset Value (NAV) approach.

Course Objective

At completion, trainees will have developed a comprehensive REIT model from scratch.

First, we will learn about the REIT industry’s unique drivers and challenges. We will then build REIT financial and valuation models from scratch, using a step-by-step approach for an actual company, BRE Properties. Along the way, we will cover modeling best practices for same store properties, acquisitions, developments, and dispositions. In addition, we model and deconstruct critical REIT profit metrics like FFO, AFFO, and CAD. Part 2 dives into valuation modeling, with a focus on the Net Asset Value (NAV) approach.

What You Will Learn

• In-depth REIT industry profile, drivers, terminology, tax advantages and structure (UPREIT’s and DOWNREIT’s)
• Segment-level modeling (same store properties, acquisitions, developments, and dispositions)
• REIT sector-specific drivers and forecasting best practices
• Common REIT valuation approaches including Net Asset Value (NAV), comparable company and transaction analyses, and discounted cash flow (DCF) analysis
• Modeling REIT-specific metrics and ratios – funds from operations (FFO) and adjusted funds from operations (AFFO / CAD)

Course Highlights

Step-By-Step Modeling Instruction

Wall Street Prep’s Real Estate (REIT) Modeling Course delivers step-by-step lessons through videos, readings, ready-to-use restructuring financial and valuation models and exercises using a real case study.

Real World “On the Job” Investment Banking Training

The Real Estate (REIT) Modeling Self Study program bridges the gap between academics and the real world and equips trainees with the practical financial skill set needed to succeed on the job. The program utilizes a case study format, as students follow their tutorial guide alongside the Excel model templates, and are directed to the appropriate external documents (SEC filings, research reports, etc.) in order to build complex Real Estate (REIT) models the way they would on the job.

Support Center

Upon enrollment, students gain 24-month free access to Wall Street Prep’s Online Support Center, where they receive answers to questions, free downloads, and important updates.

Macabacus Excel Plugin

Free access to Macabacus, all-in-one suite of time-saving tools designed for people who build financial models in Excel. Use keyboard shortcuts for common number formats, to cycle rapidly through different font and color schemes and to navigate a formula’s inputs across worksheets and workbooks. Easily understand long formulas with the powerful ‘Precedents’ and ‘Dependents’ Tool, and much more. This 6-month free access is for the full version of Macabacus that also includes essential tools for Powerpoint and Word!

Prerequisites

This course does not assume a prior background in Real Estate (REIT) Modeling. However, those who enroll should have an introductory knowledge of accounting (e.g. interaction of balance sheet, cash flow, and income statement) and proficiency in Excel.

Course Agenda

REIT overview

• Industry profile
• Industry drivers and terminology
• Tax advantages of REIT’s
• REIT basics
• The structure of REIT’s (UPREIT’s and DOWNREIT’s)

Modeling REIT financial statements

• Step-by-step modeling: Net Asset Value (NAV)
• Common adjustments to NAV
• Arriving at implied cap rates
• Common NAV pitfalls and implicit assumptions
• The financials of REIT’s as compared to other companies
• Working with press releases, financial filings, and historical data
• GAAP vs. Non-GAAP presentation of REIT financial data
• Sector-specific drivers and forecasting best practices
• Forecasting Funds from operations (FFO), adjusted funds from operations (AFFO / CAD)Modeling same store properties
• Impact of Modeling acquisitions, developments and dispositions on the three financial statements
• Discontinued operations
• REIT balance sheet forecasting Completed properties, CIP and land under development
• Building a REIT cash flow statement

NAV modeling

• Step-by-step modeling: Net Asset Value (NAV)
• Common adjustments to NAV
• Arriving at implied cap rates
• Common NAV pitfalls and implicit assumptions

Idéal pour les professionnels de la banque d’investissement, de la recherche sur les actions et de l’immobilier axés sur les REIT. Les stagiaires construisent des modèles financiers et d’évaluation pour une FPI comme ils le font sur le tas.

Modélisation de l’immobilier (REIT)

Ce cours est conçu pour enseigner la modélisation des REIT aux étudiants et aux professionnels poursuivant une carrière dans la finance, avec un accent spécifique sur l’analyse des REIT. Tout d’abord, nous découvrirons les facteurs et les défis uniques du secteur des REIT. Nous créerons ensuite des modèles financiers et d’évaluation de REIT à partir de zéro, en utilisant une approche étape par étape pour une entreprise réelle, BRE Properties. En cours de route, nous aborderons les meilleures pratiques de modélisation pour les propriétés, les acquisitions, les développements et les cessions de magasins comparables. De plus, nous modéliserons et déconstruirons les mesures critiques des bénéfices des REIT telles que les FFO, AFFO et CAD. La deuxième partie du cours portera sur la modélisation de la valorisation, en mettant l’accent sur l’approche de la Valeur Nette d’Inventaire (VNI).

Objectif du cours

À la fin, les stagiaires auront développé un modèle REIT complet à partir de zéro.

Tout d’abord, nous découvrirons les facteurs et les défis uniques du secteur des REIT. Nous créerons ensuite des modèles financiers et d’évaluation de REIT à partir de zéro, en utilisant une approche étape par étape pour une entreprise réelle, BRE Properties. En cours de route, nous aborderons les meilleures pratiques de modélisation pour les propriétés, les acquisitions, les développements et les cessions de magasins comparables. De plus, nous modélisons et déconstruisons les mesures critiques des bénéfices des REIT telles que les FFO, AFFO et CAD. La deuxième partie se penche sur la modélisation de la valorisation, en mettant l’accent sur l’approche de la valeur liquidative (VNI).

Ce que vous apprendrez
Profil détaillé du secteur des REIT, facteurs déterminants, terminologie, avantages fiscaux et structure (UPREIT et DOWNREIT)
Modélisation au niveau segment (mêmes propriétés de magasins, acquisitions, développements et cessions)
Facteurs spécifiques au secteur des REIT et meilleures pratiques de prévision
Approches courantes d’évaluation des REIT, notamment la valeur liquidative (VNI), les analyses de sociétés et de transactions comparables et l’analyse des flux de trésorerie actualisés (DCF).
Modélisation de mesures et de ratios spécifiques aux REIT – fonds provenant des opérations (FFO) et fonds provenant des opérations ajustés (AFFO / CAD)

Points forts du cours
Instruction de modélisation étape par étape

Le cours de modélisation immobilière (REIT) de Wall Street Prep propose des leçons étape par étape à travers des vidéos, des lectures, des modèles financiers et d’évaluation de restructuration prêts à l’emploi et des exercices utilisant une étude de cas réelle.

Formation en banque d’investissement « sur le terrain » dans le monde réel

Le programme d’auto-apprentissage en modélisation immobilière (REIT) comble le fossé entre les universitaires et le monde réel et dote les stagiaires des compétences financières pratiques nécessaires pour réussir dans leur travail. Le programme utilise un format d’étude de cas, alors que les étudiants suivent leur guide didacticiel ainsi que les modèles de modèles Excel et sont dirigés vers les documents externes appropriés (dépôts auprès de la SEC, rapports de recherche, etc.) afin de créer des modèles immobiliers (REIT) complexes. comme ils le feraient au travail.

Centre de soutien

Lors de leur inscription, les étudiants bénéficient d’un accès gratuit de 24 mois au centre d’assistance en ligne de Wall Street Prep, où ils reçoivent des réponses aux questions, des téléchargements gratuits et des mises à jour importantes.

Plugin Excel Macabacus

Accès gratuit à Macabacus, suite tout-en-un d’outils permettant de gagner du temps, conçue pour les personnes qui créent des modèles financiers dans Excel. Utilisez des raccourcis clavier pour les formats de nombres courants, pour parcourir rapidement différents jeux de polices et de couleurs et pour parcourir les entrées d’une formule dans les feuilles de calcul et les classeurs. Comprenez facilement les formules longues grâce aux puissants outils « Précédents » et « Dépendances », et bien plus encore. Cet accès gratuit de 6 mois concerne la version complète de Macabacus qui comprend également les outils essentiels pour Powerpoint et Word !

Conditions préalables

Ce cours ne suppose pas d’expérience préalable en modélisation immobilière (REIT). Cependant, ceux qui s’inscrivent doivent avoir une connaissance préliminaire de la comptabilité (par exemple, l’interaction du bilan, des flux de trésorerie et du compte de résultat) et une maîtrise d’Excel.

Please contact us with any questions about the courses via email: [email protected]